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万达为何加速轻资产化?这一点王健林和巴菲特所见略同

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7月份以来,万达集团加速轻资产化,规模之大,力度之强,绝对是今年行业最!万达也因此被推到了风口浪尖之上。

而这背后,体现的是王健林对轻资产模式的坚定信念。事实上,巴菲特也是凭借对轻资产的运作,成为了世界级股神。

万达加速轻资产化战略

最近一个月,万达动作频频,加大轻资产化的力度。

7月19日完成万达、融创、富力三方交易,总金额高达638亿。万达卖了该卖的,留下了该留的,还保留了万达城的品牌运营与管理。

8月9日,万达发布公告,万达旗下的文化旅游创意集团有限公司和万达酒店管理(香港)有限公司,这两大轻资产公司分别以63亿元和7.5亿元的价格注入万达酒店发展(0169,HK),同时向大连万达商业出售旗下桂林、伦敦、芝加哥和悉尼及黄金海岸的地产项目股权。

8月13日,万达商业与美团点评签订战略合作协议,双方将发挥各自在线上线下优势,提供包括O2O引流、外卖、大数据服务等诸多行业产品在内的一整套O2O解决方案,同时将在线下物流、服务、体验、线上商流、资金流、信息流拓展等领域展开深入合作,推动双方业务的共同发展。

8月14日,万达宣布,万达酒店及度假村与珍南度假村达成战略合作。据悉,这是继伊斯坦布尔万达文华酒店之后,万达酒店及度假村在海外签订的第二个品牌输出项目,同时也是万达嘉华在海外的首个品牌输出项目。

不到一个月的时间,这一系列眼花缭乱的交易,让吃瓜群众都一脸懵逼:万达到底在干什么?

答案很简单,万达正加速度走在轻资产转型的道路上。

这是王健林2015年就定下的战略,今年则是执行最坚决的一年。

为何万达对轻资产模式如此青睐?不独王健林,巴菲特也特别喜欢轻资产模式

做投资的人基本上都知道巴菲特,而他最为推崇的就是轻资产模式。

今年伯克希尔股东大会上,巴菲特称,如今美股市值最大的公司都是互联网科技公司,比如苹果,谷歌,亚马逊,他为这些公司轻资产运营所带来的成就感到惊叹。“它们一度是不断成长,可以赚大钱的投资项目,但是你根本不需要任何资金来运营这些业务。”

这句话揭示了轻资产模式的优势所在。其实巴菲特这么多年来的投资经典案例,很多都是轻资产,比如迪士尼,可口可乐,喜诗糖果等都是典型的轻资产模式,这类投资的共同点就是净资产很低,但是净资产收益率非常高。

轻资产的好处是,无需每年把大部分利润继续投入,就可以实现未来收益,可口可乐每年靠这个品牌都可以赚几百亿。

巴菲特曾经说过,如果可口可乐公司倒闭了,就靠这个品牌,它完全可以短时间内迅速恢复盈利。毫无疑问,如果一家化工厂一天内突然化为灰烬,也许没个5年10年很难再爬起来了。这就是轻资产和重资产的差别。

王健林看重的,就是这种轻资产模式的优越性。优秀的轻资产公司往往能维持较高的毛利率、获得可观的利润、在行业波动中占据主动,相比同类企业发展得更快,从而最终为投资者创造价值。

巴菲特形象地将企业的品牌、消费者黏性、销售模式创新、成本控制等核心竞争力比作护城河,以此保持自身优势,抵御竞争对手的攻击,这已成为巴菲特的选股原则之一。如此看来,企业稀缺的轻资产就是企业重要的护城河,轻资产优势越明显,护城河就越宽,对投资的吸引力也就越大。

万达经过近三十年积累,创下了多个国际知名品牌,在敢在今天的经济环境下,毅然决然地选择轻资产模式。

王健林曾在2014年年会上发表了100分钟左右的演讲,其中提到轻资产模式的好处:“这种模式没有房地产销售,是准金融投资行为,万达与投资方从净租金收益中分成。企业发展不受房地产形势、房价高低影响,这就把经济周期熨平了,使收入更加稳定。”

念念不忘,必有回响。

巴菲特看到轻资产模式的优势,于是成就了股神的今天。王健林看到地产行业轻资产模式的优势,于是有了今天这番腾挪。

具体来说,轻资产就是今后投资建设万达广场,资金别人出,万达负责选址、设计、建造、招商和管理,使用万达广场品牌和万达全球独创的商业信息化管理系统,产生的租金收益,由万达与投资方按一定比例分成,这就是万达广场轻资产模式。

当然轻资产的模式不会局限于此,除了万达广场外,万达还在影视、体育、旅游、大健康等领域发力,全面走轻资产之路。如今,万达手里的轻资产公司包括万达商业管理、万达电影、万达酒店管理、万达主题娱乐、万达儿童娱乐、万达体育以及大健康产业。按照万达如此这般的速度,我们有理由相信后续每个板块都会有大作为。

根据万达发布的半年报显示,2017年上半年万达集团收入1348.5亿元,同比增加12.4%。地产业务收入568.3亿元,占集团收入的42.1%;服务业务收入780.2亿元,占集团收入的57.9%。可以说,万达越来越不依赖地产业务了。

万达的轻资产路走的越来越顺畅,过去几年播的种,是时候该开花结果了。

万达今夏的轻资产之路走得如此决绝,在业内人士看来并不奇怪。8月16日下午,SOHO中国董事长潘石屹在某大会上表示,目前中国房多,空置率高,“二线城市办公楼空置率高达20%-40%” 事实上,在潘石屹看来,全中国的房子都是多的。此前,他曾向某媒体记者直言,房地产行业规模发展的天花板已经来临。或许正是如此,潘石屹今年加快了销售京沪办公物业的脚步。看来,转让重资产,变现资金投向轻资产业务,输出品牌,减重轻行,才能以“用别人的钱为自己赚钱”的方式来抢食资产运营时代的市场蛋糕。这也成了近两年房企谋划转型的理想模式之一。而万达则不折不扣地走在了最前面,成了房企转型轻资产的急先锋。

如今,万达正走在通往万亿市值的路上,步伐坚定而轻盈。现在你看到的还远远不是最终的万达,未来的万达,一定是令人振奋的万达,市值万亿指日可待。

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